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A 40 años del fin de Bretton Woods y del origen del caos financiero (+ Video)

En este artículo: Dólar, Economía, Estados Unidos
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Marco Antonio Moreno
El Blog Salmón

La rebaja en la calificación de crédito para Estados Unidos ha llegado en un momento particularmente delicado que nos ayuda a comprender la actual pandemia financiera, el colapso monetario, y la contracción global en marcha. Si la semana pasada recordábamos el cuarto aniversario de la crisis subprime que desató la actual crisis financiera, hoy debemos recordar el fin del acuerdo de Bretton Woods decretado por Richard Nixon el 15 de agosto de 1971 y que constituye el origen del actual desorden financiero mundial.

Bajo el régimen de Bretton Woods, todas las monedas estaban vinculadas al dólar, el que a su vez estaba atado a un precio fijo en oro. Los bancos centrales tenían el derecho de convertir sus tenencias de dólares en lingotes de oro, a razón de 35 dólares la onza. Pero para 1971, en medio de las dificultades económicas producidas por la guerra de Vietnam, Estados Unidos decretó la inconvertibilidad del dólar en oro, y cerró la ventanilla de cambio a los banqueros centrales del resto del mundo. Con esto llegó la era del papel moneda, del dinero fiduciario, de las tasas de cambio flotantes que alentaron la especulación y la concentración de la riqueza.

El colapso del sistema de Bretton Woods, que alcanzó a durar 27 años, marcó la primera quiebra de Estados Unidos, que, sin embargo, fue perfectamente camuflada por el derecho autogenerado por Estados Unidos de imprimir dólares. Con esta fórmula, Estados Unidos se otorgó el derecho de cubrir todos sus déficit con dólares e inundar de dólares tanto el sistema financiero como a los bancos centrales del mundo. Se calcula que en la actualidad el 60% de las reservas de divisas de los bancos centrales están en dólares, lo que acrecienta el nerviosismo de estos países con la debilidad manifiesta del billete verde.

El fin del sistema de Bretton Woods y la adopción de los tipos de cambio flotantes no fue la panacea para la estabilidad económica. Este quiebre tuvo una serie de efectos colaterales que alentó la especulación masiva y marcó el deterioro de la economía real. Bajo el sistema de Bretton Woods había estrictos controles de capital diseñados para proteger el tipo de cambio fijo, algo que se hizo innecesario con los tipos de cambio flotantes. La extinción de estos controles permitió el masivo aumento de los flujos de capital que comenzaron a desplazarse por el mundo a un ritmo cada vez más vertiginoso y con el sector financiero ganando cada vez más espacio en cada una de las etapas, mientras relegaba el capital productivo a lugares de menor importancia. No es extraño que mientras en este período los salarios relativos de los trabajadores productivos se mantuvieron estables, los salarios de los profesionales vinculados al sector financiero experimentaron constantes aumentos.

Tampoco debe ser extraño constatar que el período de 1945-1971 es uno de los más estables de la historia económica, dado que no existieron burbujas de activos ni grandes crisis financieras como las que se han registrado en los años 80 y 90 del siglo pasado y en los primeros años de este siglo. El mayor registro de pérdidas se registró en 1957 cuando el índice de Wall Street se deslizó un 14,1%. La existencia de una paridad con respecto al oro permitía economías más estables dado que los gobiernos podían hacer ajustes discrecionales (o devaluaciones competitivas) con el tipo de cambio, para mejorar sus exportaciones.

La actual rebaja en la calificación de crédito para Estados Unidos no es una sorpresa, es simplemente la constatación de la decadencia del billete verde y de la quiebra Estados Unidos que esta vez no tendrá mecanismos para evitarla. El final de la era post Bretton Woods no hace más que dar cuenta de este declive económico del cual da cuenta el estado actual de toda la economía mundial.

Se han publicado 6 comentarios



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  • libre dijo:

    Realmente creen que el final del dolar es ya?, no lo creo pues esos mismos que quitaron la paridad con el oro se encargaron e especular comprar mas oro, riquezas de todo tipo y propiedades en todos los rincones del mundo , hagamos un análisis de cuantas propiedades y compañías grandes están dominadas por los Yanquis y nos daremos cuentas , los mismos BRICH están penetrados y el ellos mismos hay un sin numero de propiedades y compañías de EEUU, controlan todo y son capaces de sacarse un ojo por ver al otro ciego o es que no creen posible que esa rebaja a AA+ no ha sido provocada?, miren el euro esta agonizando y a donde ira el refugio de capitales?, al dolar , su nueva supremacía, nosotros deseamos tanto el fin de dolar que nos cegamos en los análisis , es cruel ese dominio , no es justo pero es real y cada día mas real y palpable, solo el cambio de calificación afecto a todos en este mundo, casi lo veo el final del euro y la nueva supremacía del dolar es una cuestión de días, europa dividida, controlada por los yanquis y gente como los alemanes tratando de salir airoso no lleva a otro camino que a su desintegración como unión monetaria, ahí esta el dolar , disminuido, desvalorizado pero vivo y creo que seguirá as por muchos añitos mas aunque no lo queramos.

  • Luis M. Domínguez Batista dijo:

    EE.UU. está a las puertas de decretar un krac bancario y hacer recesar todas las economías del mundo y esto pudiera llegar el día en que EE.UU. determine declarar su economía en quiebra y no estar en capacidad de entregar de su banca internacional el monto en dólares que mantiene de las reservas de la mayoría de los países del mundo.

    Todo el mundo conoce que los capitales de EE.UU. son capitales golondrinas al igual que el capital de todas las trasnacionales que pueden fijar casas matrices en cualquier capital del mundo, pero sus reservas bancarias están en bancos de EE.UU. o en subsidiarias de esos bancos en el resto del mundo, que cuando se desbanca una economía en cualquiera de los polos económicos del mundo, el capital emigra como para buscr protección hacia EE.UU., hacia su capital y hacia sus bancos. No por gusto el FMI y el Banco Mundial y la OMC tienen su sede en la capital norteamericana. La propia banca central europea no es sino una subsidiaria del FMI y del BAnco Mundial y todas juntas no son sino subsidiarias del Departamento del Tesoro de EE.UU.

  • Luis M. Domínguez Batista dijo:

    El imperio al parecer en bancarrotas sigue siendo el imperio y tiemblan las estructuras ante el emperador e inclinan las cabezas y asisten cuando este afirma, tal cual Dios que se recrea sobre los cadáveres de sus muertos y se da de vanagloria sobre las ideas de todos los sabios y se yerge vencedor frente a la miseria que arrastran otros, cuyos componentes se personalizan en niños y ancianos desnutridos que por millones peligran hoy en el cono africano y que son una verguenza para el mundo civilizado.

  • WILFREDO L. ULLOA COSMEA dijo:

    COINCIDO CON LOS QUE CONSIDERAN LA FORTALEZA DEL IMPERIALISMA YANQUI EN EL ORDEN TECNOLÓGICO, MILITAR Y DROGANICCIÓN, PERO DISCREPO CON LOS QUE LE VEN UNA FORTALEZA ECONÓMICA.
    ES REALIDAD QUE LOS QUE SON DUEÑOS DE LA DEUDA EXTERNA DE EE.UU. ESTÁN OBLIGADOS A MANTENERLO PORQUE EN ELLO IRÍA SU PROPIA BANCARROTA, PERO ESOS MISMOS ACREEDORES, INCLUYAN A LOS PAISES EUROPEOS, ESTÁN COMPRANDO ORO, POR ELLO EL ALTO PRECIO DEL METAL, PARA SOPORTAR EL DERRUMBE FINANCIERO, CUANDO LE CONVENGA A EE.UU. O A SUS ACREEDORES.
    LO QUE SI TIENE QUE ESTAR CLARO ES QUE ESTE SIGLO TIENE QUE SER LA TUMBA DEL IMPERIO YANQUI. EL FINAL DEL ACUERDO DE BRETTON WOODS HAY QUE VERLO EN EL MOMENTO HISTÓRICO QUE NIXON LO INVALIDA Y A COMO ESTABA LA ONZA DE ORO Y QUE NO SON LAS CONDICIONES ACTUALES.
    DESDE DESPUÉS DE LA SEGUNDA GUERRA MUNDIAL COMENZARON A DECRECER LAS INDUSTRIAS EN LOS EE,UU. POR LA BÚSQUEDA DE MANO DE OBRA Y MATERIAS PRIMAS MÁS BARATAS QUE HAN HECHO UNA INFRAESTRUCTURA INDUSTRIAL VIRTUAL DE LOS EE.UU.
    LA INFRAESTRUCTURA INDUSTRIAL QUE POSEEN SUS TRASNACIONALES EN EL EXTERIOR NO MANTENDRAN NI PUEDEN IMPEDIR LA HECATOMBE PORQUE, COMO EL DOLLAR NO TIENE BANDERA, TRATARÁN DE MANTENERSE NO DE SUICIDARSE. ULLOA.

  • Vicente Brunetti dijo:

    Me permito reitera un comentario ya hecho. Con el sistema del patrón de cambio oro, su valor era de US$ 35 la onza troy. El 15-08-1971 Nixon dejó de respaldar al dólar con el oro. Desde entonces, NADA respalda al dólar. Es un papelito de color, nada más. Hoy, el precio por onza troy del oro es de US$ 1.770… En la realidad, la bancarrota del Capitalismo “convirtió” el billete de US$ 100 en un billete de US$ 30…
    Pero, no es todo. La “troika” impresentable del FMI, BM y otras malas hierbas, tienen sus intereses cruzados en esta cuestión.
    En particular, el déficit que arrastra el FMI en sus cuentas, es tan brutal, que siguen esperanzados en que se siga inflando el valor de cambio del oro, para salir en algún momento “oportuno” a vender parte de sus reservas.
    De hecho, el FMI tiene un patrimonio de 3.217 toneladas métricas de oro, del cual vendería el 12.5% (402 toneladas), que a 1.770 dólares la onza troy darían suficientes millones de dólares para aplicar a colocaciones más rentables, aunque de mayor riesgo… y seguir “apostando”, en el peor de los sentidos del azar…, a que sus operaciones sean beneficiadas por la “suerte”, en vez de ser el resultado de la conjugación de políticas sociales para el desarrollo sostenible.
    Muchas gracias por el espacio.

  • JESUS dijo:

    DATOS DEL SEÑOR MARCO ANTONIO MORENO: Nos dice el señor Moreno:

    “Soy Magister en Economía y Diplomado en Economía Financiera. Mi objetivo es aportar una mirada no convencional al modelo económico vigente y a la globalización que nos sumergió en la actual crisis global. Soy editor del blog Jaque al Neoliberalismo, y me interesa plantear los temas que nos sumergieron en esta profunda crisis global, y buscar las vías posibles para una economía que nos piense a todos”.

    “BUSCAR LAS VÍAS POSIBLES PARA UNA ECONOMÍA QUE NOS PIENSE A TODOS” se nos dice.

    Cubadebate nos entrega este artículo, en copia fiel (video y todo) suscrito por el señor Marco Antonio Moreno, seguramente en su afán de contribuir con nosotros que siempre estamos atentos para entender bien los asuntos económicos y sobre todo los problemas del capitalismo en estos momentos.

    Pero… sería bueno (y siempre ando reclamando) que Cuba debate inserte, al pie del artículo que en copia publica, el punto de vista de la revista con relación al tema, o los criterios que , nosotros los lectores, debemos tomar en cuenta para entender bien la alternativa socialista, que es nuestro objetivo, supongo.

    Esta lectura no nos ayuda a ese nuestro objetivo, mas lo contrario nos lleva por el camino de las “posibilidades para la salvación del capitalismo”.

    Se nos pretende hacer creer, como verdad científica, que el fin del acuerdo de Bretton Woods decretado por Richard Nixon el 15 de agosto de 1971 CONSTITUYE EL ORIGEN del actual desorden (¿o quiso decir crisis?) financiero mundial.

    Que una calificadora de riesgos, le haya dado a los bonos del tesoro de la deuda pública norteamericana la calificación de “AA+” rebajándola de su “AAA”, no es una muestra de una conclusión científica, es, ante todo, una calificación política.

    Como parte de la historia de la economía capitalista, estará bien seguramente dicho artículo, más allá de eso, me parece que no nos sirve de mucho.

    Para, entender la crisis del capitalismo en su etapa FINANCIERO, se tiene que ir precisamente a sus orígenes y desarrollo como economía capitalista financiera, como la dominación imperialista.

    Lo que se podría rescatar de este artículo es que informándonos de que una onza de oro equivalía a 35 dólares hasta 1971, nos muestra que el dólar casi no debe servir para nada cuando la onza de oro actualmente ha superado ya los mil seiscientos dólares.

    Desde Perú escribo.

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