¿Los billetes cubanos nuevos causan más inflación?
Clientes y empleados del sistema bancario resaltan beneficios de contar con más opciones dentro del actual cono monetario cubano, sus valores desde el punto de vista gráfico y simbólico al incorporar la imagen de patriotas cubanas; la funcionalidad y la seguridad. Foto: BCC.
Recientemente el Banco Central de Cuba (BCC) puso en circulación nuevas especies monetarias de alta denominación, 2000 y 5000 pesos cubanos. La reacción inicial de muchas personas ha sido de alarma. ¿Acaso que haya más billetes dando vueltas en la calle no significa perpetuar el incremento de precios?
La asociación de más billetes = más dinero = precios más altos es una intuición razonable, pero incompleta. Durante décadas, la teoría monetaria más popular, el monetarismo (y, de alguna manera, también los marxistas), ha explicado la inflación precisamente como el resultado de demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes. Pero esta explicación, aunque útil en términos generales, omite algo fundamental: no todo lo que llamamos 'dinero' tiene la misma naturaleza, ni el mismo origen. Entender por qué requiere entender qué conocemos como dinero y cómo se crea en la práctica.
¿Qué es el dinero y cuántas formas tiene?
Antes de analizar si los billetes nuevos son o no inflacionarios, conviene tener claro qué es el dinero. Para que algo sea considerado dinero, debe cumplir con tres funciones básicas:
- Unidad de cuenta: sirve para fijar y comparar precios. Es la 'regla' con la que medimos el valor de las cosas.
- Medio de pago: permite realizar transacciones, tanto en efectivo (billetes y monedas) como mediante saldos en cuentas bancarias.
- Instrumento de ahorro: permite guardar valor para el futuro, siendo la base del crédito y la inversión.
Acá me centraré en la segunda función: el dinero como medio de pago. Aquí está la clave que muchas personas pasan por alto: el medio de pago puede tomar dos formas muy distintas. La primera es el efectivo, es decir, los billetes y monedas físicas que todos conocemos. La segunda son los saldos bancarios, que son anotaciones digitales en las cuentas de los bancos. Ambas formas tienen la misma denominación (pesos cubanos), ambas sirven para comprar bienes y servicios, y en teoría pueden convertirse la una en la otra. Sin embargo, su origen y su proceso de creación son completamente diferentes.
El dinero existe antes de imprimirse
Aquí reside el error conceptual más común en el debate público sobre la ampliación del cono monetario . La mayoría de las personas asume que el dinero lo crea el banco central fabricando billetes. Esta imagen, la de una imprenta que produce pesos, está profundamente arraigada en el imaginario colectivo, tanto en Cuba como en el mundo, pero no refleja cómo funciona realmente el sistema monetario moderno.
En Cuba, como en cualquier economía con un sistema monetario de reserva fraccionaria, la mayor parte del dinero en circulación no nace en una imprenta, sino como una anotación contable en los registros de los bancos. Este proceso involucra a tres actores principales:
- El Banco Central de Cuba (BCC), que regula la emisión y supervisa el sistema financiero.
- El Ministerio de Finanzas y Precios (MFP), que gestiona el presupuesto del Estado y puede colocar deuda soberana.
- Los bancos comerciales, que otorgan créditos a empresas, instituciones y personas naturales.
Canal 1: El crédito bancario
Cuando usted acude a un banco a solicitar un crédito y este se lo aprueba, el banco no le entrega billetes de una bóveda donde los tenía guardados. Lo que ocurre es más sencillo y a la vez más sorprendente: el banco crea dos anotaciones contables simultáneas. En el lado del activo registra un reclamo sobre usted, la deuda que usted ha contraído. En el lado del pasivo registra un saldo a su favor en una cuenta bancaria. En ese instante, dinero nuevo ha entrado en circulación, sin que nadie haya encendido una imprenta.
Canal 2: La venta de deuda soberana al BCC
El Ministerio de Finanzas y Precios puede también crear dinero nuevo cuando vende su deuda al BCC. En ese momento, el MFP recibe pesos a su disposición. Al emplearlos para realizar pagos a la economía, salarios de empleados estatales, contratos con empresas, pago de prestaciones monetarias, transfiere ese dinero a los bancos comerciales, que a su vez se lo acreditan a los beneficiarios en forma de saldo en cuenta bancaria. Una vez más: dinero nuevo en circulación, sin un solo billete fabricado.
Canal 3: La conversión de saldos en efectivo
Hasta aquí, todo el proceso de creación de dinero ha ocurrido de forma puramente digital. El tercer canal es el único que produce billetes físicos, pero, y esto es crucial, NO CREA DINERO NUEVO, sino que transforma dinero que ya existía. Cuando una persona decide retirar efectivo de su cuenta bancaria, lo que ocurre es una recomposición: el saldo bancario desaparece de los registros del banco y reaparece en forma de billetes y monedas en las manos del titular. La cantidad total de dinero no cambia; solo cambia su forma.
Todo el efectivo en circulación en manos de personas y empresas tuvo que existir previamente como un saldo en una cuenta bancaria. Los billetes no crean dinero; son la 'cara visible' de dinero que ya existía.
¿Entonces qué problema genera la escasez de billetes?
Si el efectivo no crea dinero nuevo, ¿por qué hay colas interminables en los cajeros automáticos y las sucursales bancarias? La respuesta está en la brecha que puede abrirse entre la cantidad de dinero que existe en forma de saldos bancarios y la cantidad de billetes físicos disponibles para satisfacer la demanda de efectivo.
En condiciones normales, la mayoría de las transacciones se realizan mediante pagos electrónicos o transferencias bancarias, lo que reduce la necesidad de efectivo físico. Pero en Cuba, varios factores hacen que la demanda de dinero en papel sea excepcionalmente alta:
- La inflación: cuando los precios suben rápidamente, se necesitan billetes de mayor denominación para realizar las mismas transacciones que antes se hacían con menos efectivo.
- La informalidad económica: una parte significativa de las transacciones ocurre fuera del sistema bancario, lo que requiere efectivo físico, porque es el único medio de pago que garantiza la plena privacidad de las partes involucradas en la transacción.
- Las limitaciones de infraestructura tecnológica: el acceso a internet y a sistemas de pago electrónico no está igualmente distribuido en todo el territorio nacional, lo que obliga a muchas personas a depender del efectivo.
Cuando estos factores se combinan, el BCC puede encontrarse en una situación en la que circulan muchos más saldos bancarios de los que puede respaldar con billetes físicos. La solución lógica, y que está a disposición del BCC, es ampliar el cono monetario, es decir, introducir billetes de mayor denominación que permitan realizar las mismas transacciones con menos papel. Lejos de crear inflación, esta medida adapta el sistema de pagos a una inflación que ya existe.
¿El sector privado acapara arbitrariamente el efectivo?
Otro argumento que circula con frecuencia es que las empresas privadas o los cuentapropistas acaparan el efectivo, sustrayéndolo del sistema y agravando la escasez. Esta afirmación merece un análisis cuidadoso, porque aunque puede contener un grano de verdad en casos puntuales, como argumento general es incorrecto.
Para que cualquier agente económico, ya sea una empresa estatal, un negocio privado o una persona natural, acumule efectivo, primero tiene que haberlo obtenido mediante transacciones económicas. Los únicos mecanismos para ello son dos: vender bienes o servicios, o recibir un crédito bancario. No hay una tercera vía.
Cuando alguien vende mediante canales electrónicos o recibe un crédito, obtiene saldos en cuenta. Cuando vende en efectivo, obtiene billetes. En ambos casos, el dinero fue primero ganado: no apareció de la nada ni fue sustraído del sistema. La distribución del efectivo entre los distintos actores económicos es, en última instancia, un reflejo de su capacidad para generar ingresos o acceder al crédito.
Esto no significa que no existan distorsiones. Es posible que algunos agentes prefieran acumular efectivo por desconfianza en el sistema bancario, por operar en la economía informal, o como cobertura ante la inflación. Pero esas son consecuencias de problemas estructurales más profundos, la desconfianza en las instituciones, la informalidad, la inestabilidad monetaria, no causas de la escasez de billetes en sí misma.
(Con información de BCC)
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Bueno con respecto a este analisis muy profesional la verdad , pero lo que demuestra es que aunque seamos un estado socialista tenemos en escencia el mismo mecanismo financiero que mueve economias como la de nuestro enemigo historico el cual asumio ese mismo modelo a traves del sistema de la reserva federal, lo cual nos expone exactamente a los mismos artilugios que usan los bancos para a traves de los creditos ganar y ganar mas asumiendo que el aumento de la inflasion es simplemente beneficioso para ellos ya que mientras mas monedas emitan mas deuda contraen con el , al final como es conocida la deuda nunca se salda.
Es posible que crear billetes de nueva denominación no profundice la inflamación que ya padecemos pero la inacción institucional combinada con la sensación de impotencia ciudadana ante los que ofertan cualquier servicio si tiene su influencia en la inflamación, el Estado y sus instituciones tienen que de una forma u otra hacer valer la ley aplicando con rigor sin extremismo lo que está normado.
Lo que causa inflamación es que en Cuba no se produce ni un botón.
Deuda soberana vendida al BCV, pero si es más menos como que yo le de dinero a mi hijo y le diga que me lo tiene que devolver...con déficit que rondan varios miles de millones, la inflación es inevitable, el exceso de circulante que hay y no se recoge por parte del Estado...baja oferta de bienes y servicios por.parte del Estado, todo es caldo de cultivo para la inflación. Claro, el banco va perdiendo esa capacidad de tener dinero a disposición del pueblo, entonces, hay que imprimir más....saludos
La inflación no está en imprimir más o menos billetes, esta en que exista un equilibrio entre oferta y demanda, en Cuba lo que más afecta es el descrédito que tiene las instituciones bancarias que no son confiables, por malas políticas entre ellas mlc que es usd, pero no es usd con respaldo, solo permitir sacar dinero en pequeñas cantidades, cuando se exige que se cobre en transferencias y después como los comerciantes pueden sacar su dinero del banco, desgraciadamente la banca cubana perdió su credibilidad, otro problema es el topé de precios que los vendedores autorizados no venden esos productos porque los precios mayoristas son mayores que los topados, entonce se vende en el mercado informal, aunque duele creerlo los inspectores incrementan la inflación, pq dentro del precio hay que poner el precio de la extorsión, creo en el Socialismo, pero con economía descentralizada y sin inspectores, con buenos auditores de la onat, con una banca que opere una sola moneda y las demás monedas en divisa sean monedas de cambio.
La teoría en esta materia es amplia y diversa, y proporciona las aristas que se requieren para continuar estudiando el asunto, que ya hoy nos rebasa socialmente y se asume con desconfianza por cientos de cubanos. En la práctica no hay un salto beneficioso y alentador que garantice soluciones ya anunciadas una y otra vez. La verdad es que se ha errado en cuantas medidas se han aplicado ocasionando el efecto contrario a lo ansiado por el pueblo, que sigue resignado sin ver la luz del túnel a sus desbordados problemas. Acá en la Isla de la Juventud han proliferado las alternativas puestas sobre el tapete del sector privado con el pago electrónico, a pesar de tener un mercado desabastecido incluso de esa forma de gestión. Si vas a pagar, las respuestas redundan en: "te acepto transferencia si me pagas el 50 % en efectivo" " Solo transferencia, con una cuota de un 10% por encima del valor del producto" "Nada de transferencias después de las 3pm" "Nada de transferencias. la tarjeta está llena" nada de transferencias, el jefe del negocio lo prohíbe" Y así por el estilo. Las variantes difieren de acuerdo a propuestas de productos y negocios. Y no hablo solo de pagar un picadillo, 5 libras de arroz o una lata de puré, siendo más difícil para adquirir una turbina (que hay que dar 30 mil pesos en efectivo), una lata de pintura o pagar una ventana. En fin. Disponer de billetes de alta denominación no aparta del medio la justificación de aquellos que hoy constituyen la única vía posible de alimentarnos, porque sus productos tampoco se los aceptan en transferencias y continúan recurriendo a los dólares de la bolsa negra para poder pagar sus mercancías, o grandes volúmenes de CUP. Los bancos seguirán llenos y el dinero la odisea para contar con él.
La adopción de denominaciones de billetes más altas en Cuba como estrategia para combatir la inflación debe considerarse con cautela, ya que la emisión de billetes de mayor denominación puede, en ciertos contextos, reducir la confianza en la estabilidad monetaria y fomentar expectativas inflacionarias, perpetuando un ciclo de aumento de precios. Sin embargo, en circunstancias de alta inflación o hiperinflación, incrementos en las denominaciones pueden facilitar las transacciones diarias y mejorar la eficiencia de la economía. La experiencia internacional, como la de Zimbabwe o la República Argentina, revela que simplemente aumentar la denominación no soluciona la inflación estructural, sino que la acompaña de reformas monetarias, control de la oferta monetaria, estabilización fiscal y confianza en el banco central. Por lo tanto, científicamente, la estrategia más efectiva no radica únicamente en emitir billetes con denominaciones más altas, sino en implementar políticas macroeconómicas coordinadas que estabilicen la moneda y restauren la confianza, adaptando las denominaciones a niveles que faciliten la circulación sin desvalorizar sistemáticamente la moneda, por ejemplo, un billete de denominación moderada ajustada a la inflación, acompañado de reformas estructurales.
Buenas noches
La explicación rica en argumentos especializados, pero en la concreta mientras circula más dinero en efectivo, sin respaldo en bienes y servicios, se mantiene la inflación, con sus indeseados precios elevados de los productos. Cosas como estas, me hacen recordar aquella frase que dice "El camino del infierno esta empedrado de buenas intenciones". !Cuidemos la Revolución, empezando por la economía.!
La medida adoptada para mi no da ninguna solución, a la agonía que representa para los trabajadores que dependen de un salario en nuestro país para poder extraer u obtener su salario en efectivo
El cuento de nunca acabar... soluciones, no más explicaciones ni narrativas de escuela como si fuésemos niños...la realidad es tal y como es e intentar negar lo es absurdo...si no hay condiciones ni respeto por y para el cumplimiento de la bancarizacion no debía implementarse en primer lugar, si las medidas q se toman van a traer más dificultades a las ya existentes tampoco deben aplicarse pero eso no es importante, sencillamente, se determinó sin más y allá va eso..Hay mal proceder de fondo q hasta q no se acabe de solucionar no vamos avanzar...
Artículos como este, no son la respuesta que necesita el país al fenómeno financiero por el que atravesamos, especialmente el vía crucis que vive la población al recibir sus salarios en tarjetas bancarias y tener que comprar casi todo en efectivo. Lo que aquí se dice tiene visos de estar un poco lejos de la realidad, sí las formas de gestión no estatal acaparan el efectivo, no usan sus cuentas fiscales y el efectivo que acaparan no regresa al banco, así que no digan que decir esto es incorrecto, por favor. Las causas por las que esto ocurre son las que hay que enfrentar y el hecho mismo de que se hayan creado dos nuevos billetes, demuestra que los encargados de resolver el problema, decidieron no hacerlo, estos nuevos billetes solo resolverán el problema de llevar o tener menos cantidad de billetes a los que lo acaparan. En cuanto a la inflación, no cabe dudas de que mientras la producción no aumente seguiremos con ella. Pero recalco creo que el tema del dinero efectivo y la bancarización se ha convertido en un asunto tabú para los encargados de solucionarlo que no hacen nada que en la práctica contribuya a su solución, ente los problemas a solucionar está el hecho de que casi ninguna forma no estatal emplean sus cuentas fiscales, por lo tanto evaden el fisco, para ello o emplean a testaferros o simplemente cobran en efectivo, esto es público y notorio. Me pregunto, vamos a seguir así, vamos a seguir admitiendo que unos pocos -no muy pocos- impongan su voluntad al estado, vamos a seguir creyendo que con declaraciones públicas, regulaciones que no se cumplen y artículos en los medios vamos a resolver el problema, las leyes si no se hacen cumplir, son solo letra muerta.
lo de los billetes de alta denominacion no esta mal. pero creo que era mas importante crear las condiciones para que el que tenga un millon de pesos lo pueda guardar en el banco. (y claro, poderlos extraer cuando lo necesite), y no seria necesario imprimir billetes nuevos, garanticen que no importe la cantifdad de dinero que tengas lo podras guardar en el banco, (y los pueda sacar), nimgun "empresario privado" quire tener el dinero "debajo del colchon". todo el mundo quiere un sistema bancario en el cual poder confiar. y visto lo visto eso no esta sucediendo,
Nuestros problemas no se resuelven debido a que primero hay que aceptar que existe el problema. El efectivo está fuera del Banco, no hay confianza en el sistema bancario y no hay atractivos ni ninguna ventaja para tener el dinero en el banco
Considero y no precisamente como dice el artículo que no solo algunas distorsiones, el efectivo circula entre los particulares y no regresa a los bancos, no hay efectivos en los bancos y según los propios cuentapropistas utilizan el efectivo en la compra de productos o en la compra de divisas en el mercado negro para adquirir los productos, por lo que en muchos casos no aceptan transferencias, o lo aceptan muy limitada. Mientras el mercado mayorista no acepte transferencias, estas nunca serán efectivas y podrán suponer un alivio a la población.
Hay varias afirmaciones que a mí modesto criterio no son del todo válidas:
1ero- El nivel de créditos asignados es muy poco comparado con los niveles de saldo, incluso la mayoría se los créditos NO son en efectivo.
2do- Seguimos creando inflación inducida.
3ero- La población y los actores no estatales (TCP, Mypimes, Campesinos etc...) si acaparan todo el efectivo posible y luego ese dinero rota, pero entre ellos, NUNCA llega a los bancos. Y los trabajadores formales solo reciben pagos por los canales electrónicos y a su vez estos necesitan efectivo para sus gastos, llevando otra vez ese poco efectivo a los actores no estatales creando una especial de problemas.
Por último, creo (para no ser absoluto) q Cuba es el UNICO país del mundo, dónde el billete de más alta denominación, supera el salario mínimo y casi llega al salario medio.
Esta clase sobre el.dinero esta muy bonita para los estudiantes de la Universidad ..pero la realidad es que los.nuevos billetes solo benefician a los mipimeros..el.problema ahora es como cambiarlo ya que nadie quiere billetes chiquitos.los.billetes de 5 son una reliquia de museo.trabajo van a pasar los pobres viejos jubilados expensos a que los estafen por ahí ..en.fin que aquí tienen muchas ideas buenas pero no atemperadas a la realidad .estamos en.un capitalismo deprimido.es la.realidad que nadie quiere decir
Solo decir desde la publicación de los nuevos billetes el dólar subió 5 pesos. Pero seguimos sin ver una medida que mejore la vida del cubano. Que nos quite un problema. Cola en el banco. No hay efectivo. No funcionan los cajeros. Solo dan 3 mil por la caja.
Una pequeña historia una persona fue al banco solo saca 3 mil pesos y le dice a la persona del banco ahora tengo que pedir más dinero para comprar 10 libras de pollo. Que con 3 mil no le alcanzaba.
El análusis está fundamentado sin embargo faltan elementos, a mi juicio el más importante es las insuficiencias del sistd fisca, es fácil de evadir y se distorsiona mucho nás la economía porque la evasión fiscal, hoy multimillonaria no tiene las vías para controkar a lus emoresariis, sobre todo del sector orivado yceso si dimensiona la inflación, Cuba es el único oaís donde no hay que lavar dinero, lis empresarios lk tiene en cifras multimillobariad y no tributan lo debido. En Cuba no hay declaración jurada de ingresos y egresos personales universal y obligatoria y esto general una fuerte fuga de ingresos oresupuestarios, a mi juicio mucho más que lis pobres subsidiis de ka canasta básica hoy.
ANUNCIEN UN CANJE DE BILLETES COMO EN LOS AÑOS 60 Y VERÁN COMO APARECEN LOS BILLETES EN EL BANCO.
Una gran explicación teórica que lamentablemente no nos resuelve el gran problema que sufrimos día a día, con un saldo digital que Casi nadie quiere, la gente hace lo que le da la gana y no pasa nada, incluso en establecimientos estatales no aceptan transferencia y no hay forma que la ley los pueda obligar. Al final uno se siente cómo si si pasara el mes entero trabajando para no recibir nada.
Buenos gracias por estas aclaraciones. Cuando se informó de la circulación de los nuevos billetes de alta denominación, un amigo cuanta propista lo primero que me dijo fue: ... ahora va a subir la inflación...
Ahora bien me gustaría que en un programa televisivo se aclare un tema. ¿Cuál es la forma de pago de los actores económicos privados en la Zona de Desarrollo del Mariel?
Pregunto porque es el argumento que más escucho por parte de estas personas, de que cobran en efectivo pues el dolar tienen que comprarlo en el mercado informal y pagar de igual manera en efectivo en ese lugar. Saludos.
Del artículo, necesito aclarar algunos aspectos:
¿Quiere decir que, era necesario imprimir nuevos billetes porque hay más dinero en cuenta?
¿ Cómo se traduce que haya más dinero en cuenta versus mayor inflación? Que alguien me explique esto mejor.
El artículo también refiere que, algunos agentes acaparan efectivo, yo diría que todos o casi todos. Es que la compra y venta de divisas se hace mayormente en el mercado informal, y les son necesarias para reinvertir.
Esos billetes deben de circular solamente entre el banco y los gestores económicos, con eso priorizando entonces sería más fácil pagar por transferencia que bastante trabajo estamos pasando en las compras en línea con las mal llamadas Mypimes o revendedores.
Satisfactoria respuesta
La escaces fe billetes es una consecuencia del acaparamiento de billetes por las formas de gestiòn nonestatal y los ilegales del comercio. Si el gobierno exigiera e hiciera cumplir la resolicion 111/2024 y la resolucion 93/2024 del.Mimisterio de Comercio Interior este tema tuviera solución en gran parte. Los comerciantes minoristas no pueden comprar digitalmente los productos a los comerciantes mayoristas es una cadena que afecta a ka población. No permitir recibir pagos a las cuentas fiscales se traduce tambien en subdeclaraciones y a la vez menos impuestos. En resumen menos dinero en el presupuesto del estado y mas dinero en la calle.
Pero cuando los actores retienen el billete con el objetivo de subdeclarar, y no pagar impuestos , entoces si provocan grandes daños, a la economía y crean inflación
Creo que las medidas tomadas están bien concebidas, solo que están cojas porque aún no se actúa sobre el principal problema "La acumulación de efectivo en manos de muchos actores económicos". Este dinero que en su mayor %, es un dinero NO Delatado. Y esto obedece al descontrol y la falta de acciones por las instituciones que deben fiscalizarlo. Hay que ir a por ellos, hay que seguir enunciando a todos los que están violando lo establecido en nuestras normas. Hay que publicar los nombres de los sancionados y los montos de las multas para poder creer que si se está combatiendo. No entiendo cuál es el miedo. Apliquemos la misma variante que usamos en Hacemos Cuba para los delitos contra el estado. Basta ya de tanta mano suave. Creamos los Mipymeros y los TCP para mejorar la economía y ha tenido muy poco efecto.
El sector privado rehuye cobrar por medios electrónicos para evadir impuestos, pues el banco así no puede informarse sobre sus ingresos, ya que de esta forma solo dispone de la "declaración jurada" donde el interesado informa lo que mejor le conviene. No hay controles efectivos sobre esto, las mipymes cobran solo en efectivo o ponen un límite (bajo) para lo que se puede pagar por medios electrónicos y eso está fuera de control.
No soy economista y no sé si causan o no inflación, lo que si se es que soy jubilada y si ,cuando después de enormes colas que tengo que hacer para cobrar de dos o tres horas o más , me dan un billete de 5000 cuando llegue a la bodega o un TCP a comprar cosas baratas que es lo que puedo comprar no van a tener cambio!!
Para mi esas nuevas denominaciones representan el grado de inflación tan grande que hay en el país