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El yuan digital chino y el desconcierto de Estados Unidos

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Imagen: AFP.

Por Andrés Ferrari Haines, André Moreira Cunha y Luiza Peruffo.

La moneda digital china tensionó más el conflicto con Estados Unidos. El impacto de un yuan totalmente etéreo avivó sensaciones que China se apresta a disputar el liderazgo mundial.

China, como otros países, anunció su moneda digital hace cinco años. En agosto 2019, Mark Carney del Banco de Inglaterra propuso que una moneda digital global sustituyera al dólar estadounidense como moneda mundial, almacenada por todos los países para protegerse de una recesión estadounidense, y así reducir su dominio global en los mercados de crédito y bienes.

Facebook presentó su criptomoneda Libra como moneda global prometiendo que no sufriría los vaivenes del bitcoin, alentando visiones que la inmaterialidad de la moneda sustituiría el monopolio estatal por ofertas privadas.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, atacó enfáticamente los "activos criptográficos no regulados" basados en "la nada". Afirmó que el dólar es la única moneda real, más fuerte y confiable que nunca, por ser "lejos, la moneda más dominante en cualquier parte del mundo, y siempre se mantendrá así". Elementos no faltan sobre el cual basar la supremacía global del dólar.

Hegemonía.

China es la economía más grande del mundo en paridad de poder de compra y la segunda en valor de mercado, pero sigue muy atrás de Estados Unidos en las finanzas globales.

Dos tercios de los activos de reserva de las bancas centrales del mundo están en dólar, que también domina los contratos privados y públicos. Según la plataforma SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), en abril pasado 44 por ciento de las transacciones internacionales fueron en dólares, siendo el yuan chino quinto con menos de 2 por ciento.

El Banco Internacional de Pagos de Basilea, en diciembre de 2019, informó que había 65,4 billones de dólares en crédito en el mundo, 20 por ciento fuera de Estados Unidos. La mitad de los 6 billones de dólares girados a diario en el mercado de divisas en el mundo son en dólar y su participación en el volumen negociado en contratos de swaps cambiarios es al menos 90 por ciento.

En las últimas siete décadas, el dólar ha tenido una participación en la designación de préstamos bancarios y emisiones de deuda, en contratos de comercio internacional, como reserva de divisas de bancos centrales, entre 50 y 65 por ciento de los totales globales. Asimismo, Estados Unidos es más fuerte militar y diplomáticamente, y su modelo social es la base del soft-power mundial que contribuye a una inercia internacional en su favor.

Cambiar la moneda implicaría un nuevo sistema institucional y cultural que está detrás de la economía mundial, y cuyos costos económicos la propia red desea evitar.

Frente a tamaña superioridad, el desafío geopolítico del yuan digital chino no se debe a cuestiones de poder estructural, como diría la académica Susan Strange, sino con la actual estrategia global de Estados Unidos. Como expresó Hu Xinjin en Global Times al responderle a Trump su acusación de que los chinos querían su derrota electoral: al contrario, sostuvo, desean su reelección porque hace un Estados Unidos odioso para el mundo y ayuda a unir a China.

Poder y dinero.

Inquieto por el futuro global de Estados Unidos, en CNBC Frederick Kempe, presidente del influyente think tank Atlantic Council, ve el yuan digital como parte del intento de China de aprovechar el efecto de la Covid-19 para extender su peso global, junto a su nueva doctrina de seguridad para Hong Kong, sus 1,4 billones de dólares de inversiones tecnológicas, el 9 por ciento de aumento de su presupuesto de defensa y mayor presencia institucional global (ilustrada por el aporte de 2 mil millones de dólares a la OMS), piezas que “encajan perfectamente” en la estrategia de Xi de “fortalecer el dominio interno del partido, consolidar el poder regional de China y expandir su influencia internacional”, intensificando la competencia con Estados Unidos.

Kempe concluye que las intenciones chinas no es el principal problema estadounidense, sino no tener una estrategia adecuada.

Una “estrategia adecuada” de Estados Unidos frente a China puede verse limitada por los mismos intereses internos que lo dejan líder en muertes por la Covid-19.

Andy Mukherjee de Bloomerg afirma que la moneda digital “podría cambiar para siempre la relación entre dinero, poder económico e influencia geopolítica” porque eliminaría el anonimato posible con el efectivo -aumentando el control y el rastreo financiero- y viabilizaría a la banca central evitar intermediarios por completo, reduciendo fuertemente el poder social de la elite financiera.

Así, calcula que China podría ahorrar las comisiones enormes que paga a bancos por traspasos internacionales entre empresas. China no ha manifestado que irá tan lejos; sus grandes instituciones distribuirán su moneda digital. Podría ampliar su espacio monetario externo, sobre todo enlazada a su red de inversiones de la Nueva Ruta de la Seda.

Finanzas digitales.

Este desenlace sería irónico para la ideología financiera occidental dominante que arguye en favor de criptomonedas privadas para huir de ‘la opresión del poder estatal’: el yuan digital despedaza la mitología neoliberal individualista de un ‘mundo de monedas privadas’.

La sociedad capitalista surgió de las entrañas del Estado-nación que viabilizó la dimensión de acumulación privada. Es evidente que el objeto que define esa acumulación no puede depender de uno de los que desea acumularlo. La lógica circular vacía de las criptomonedas queda manifiesta cuando Facebook promete, para candidatearla como moneda global, mantener el valor de su Libra frente a una cesta de monedas estatales.

En cambio, el dólar, como verdadera moneda global actual, sólo depende de su emisor, el Estado estadounidense, sobre todo desde 1971 cuando dejó toda pretensión de vínculo con el oro. Por este poder, creó y quebró sus propias reglas a conveniencia desde que dictó las normas del mundo capitalista en 1945.

A partir de la presidencia de Ronald Reagan, esas normas benefician a su complejo militar y elite financiera, forjando los ultra-ricos. Desde la crisis de 2008, el FED (banca central estadounidense) aumentó sus activos de 1 a casi 7 billones de dólares para preservar activos e ingresos de rentistas. El resto de la sociedad quedó desamparada, incluso sin cobertura médica ante la Covid-19. La pandemia motivó un megasalvataje a grandes corporaciones y bancos y solo cobertura de una semana de gastos a la población, lo que incluso el economista de la Universidad de Chicago Luigi Zingales denuncia como “socialismo corporativista”.

El sistema monetario opera en base al dinero de cuenta, que exige un intermediario, y al de token (símbolo), que no lo precisa.

Los bancos son parte del primero, que venía registrando las innovaciones digitales por empresas de tecnología financiera para competir con ellos. Las monedas estatales se basan en un token físico (billetes y monedas), pero China inaugura una sólo digital. Esto viabiliza transacciones directas entre agentes, incluso geográficamente distantes, no posibles antes. Vía los dispositivos que utiliza, esta relación directa de información y pagos reduce la relación bancaria convencional.

Los tokens digitales privados, como todo dinero privado por definición, no poseen curso legal obligatorio. Por eso operan sujetos al menos a un Estado, lo que queda en evidencia al no poder pagar impuestos con su propio dinero. Así, tampoco pueden ser unidad de cuenta y, sólo especulativamente, reserva valor. Es decir, no pueden ser una moneda completa.

Si China con su moneda digital elimina intermediarios financieros y aumenta su poder, sobre todo con beneficios geopolíticos, otro Estados la seguirán. De hecho, ya lo hacen varios países. Fedcoin sería la propuesta de Estados Unidos, pero parece estar tan atrás, que en junio pasado Mark Zuckerberg, buscó apoyo en el Congreso a su Libra argumentando que si no “Beijing y sus empresas y filiales de propiedad estatal se harían cargo del futuro de las finanzas”.

EE.UU.

La pandemia es propicia a la moneda digital al evitar el contagio vía billetes físicos. Exige alta aceptación social que Ahmed y Gupta, en "Modern Diplomacy", creen en China habrá porque ya usa mucho las aplicaciones exigidas y mejoraría recibir ayudas del gobierno ante la Covid-19.

La trasferencia de fondos a la gente, dicen, expuso los problemas de infraestructura financiera estadounidense. La idea un "dólar digital" se postergó para 2021. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que Estados Unidos no tiene la necesidad inmediata de algunos países en desarrollar la moneda digital, lo que para Nikhil Raghuveera en Atlantic Council tiene sentido por su sólido sistema de pagos.

Igualmente, cree que Estados Unidos no debe abandonar como viene haciendo el liderazgo global y el desarrollo de un conjunto común de valores para que otros países y el sector privado operen. Es decir, la actuación mundial de Trump puede acabar favoreciendo la internacionalización del yuan digital.

En forma similar se manifestaron Aditi Kumar y Eric Rosenbach en Foreign Affairs, y Matthieu Favas en The Economist, quien cuestiona en especial el uso creciente del SWIFT de Estados Unidos para fines nacionales y geopolíticos, incluso con sus más cercanos aliados, llevando incluso a que en Europa surjan voces por otro sistema. Temen que muchos países y empresas emigren al circuito chino, en especial si genera también comercio e inversiones.

La candidata de Trump al comité de gobernadores de la Reserva Federal, Judy Shelton, en abril propuso, con tecnología de criptomonedas, retornar al patrón oro porque es “la disciplina monetaria por sí misma”, retirándole poder a la Reserva Federal.

Esta propuesta que llama ‘volver al futuro’ es geopolíticamente insólita porque Estados Unidos estaría por decisión propia renunciando a un elemento esencial, y muy barato, de su poder mundial, lo que Francia en los '60 llamaba el ‘privilegio exorbitante’ de la maquinita de imprimir.

La idea de debilitar al dólar como moneda mundial, obviamente, no cayó bien en el Senado que negó su designación, la quinta que Trump propuso.

Este confuso presente de Estados Unidos lleva a Kempe a concluir que, si bien aún con el yuan digital China es más débil, está ‘más determinada geopolíticamente’ que un Estados Unidos que sufre el Problema Pogo, un dibujo animado de la década de 1960 que repetía: "Nos hemos encontrado con el enemigo y él somos nosotros".

(Tomado de Página 12)

Se han publicado 19 comentarios



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  • yoel González dijo:

    China es grande, el gigante asiático y pronto del mundo,

  • Frank Cuspinera dijo:

    Interesante articulo que pone en evidencia el poder del USD en el mercado internacional y la posible debilitacion de existir la cripto-moneda emitida por paises productores, quien, de ser aceptado por Los consumidores, elimina intermediarios, incluidos los entes bancarios y financiero.
    Pero creo que para que pueda triunfar no tiene en cuenta factores importante: Aceptacion por consumidores por falta de garantia de seguridad tecnologica....pudieran decirme si estoy en lo sierto?

    • Milian dijo:

      Estimado,las criptomonedas estan basados en tecnologia blockchain,protocolos de red totalmente seguros e inviolables,mas si se pueden atacar las plataformas q guardan estas criptomonedas y extraerlas,en algun momento pasó con intercambios q guardaban bitcoin y otras criptomonedas,pero ya eso esta mas q superado,y las nuevas plataformas de intercambios q son muchas son seguras al extremo

  • W7 dijo:

    La suerte está echada, por un lado la pasiencia y crecimiento chino y por otro los métodos ortodoxos y de aferramiento de EU. Ya todo solo depende de tiempo.

  • Jpuentes dijo:

    Si es cierto, se encontrò con su enemigo. Pero dista mucho de destronarlo

  • Radical dijo:

    Hacía rato no salía un artículo tan interesante como este. Felicitaciones a Cubadebate y a Andrés Ferrari Haines, André Moreira Cunha y Luiza Peruffo.

  • Criollo dijo:

    El yuan digital es como el anillo del señor de los anillos.
    Uno para controlarlos a todos.

    La verdadera libertad y privacidad de las personas se protege con las criptomonedas como el Bitcoin, litecoin, dogecoin, tether ,etc.

  • luiscarlos dijo:

    Ya que el dolar y el yuan causa controversias, porque no usar el euro?

  • benito dijo:

    China se propone añadirle al dinero global, un nuevo valor agregado, el intangible de la era digital y crear un nuevo escenario economico que revolucionarà al mundo que està definitivamente a punto de ser otro.

  • Leandro dijo:

    La hegemonía estadounidense al frente de la economía debe de acabar algún dia, tal parece que China lleva la delantera en este aspecto.
    Un equilibro entre ambas potencias y el derecho de los países a decidir que tipo de moneda van a utilizar será una soberanía monetaria indudablemente.

  • Rogelio dijo:

    Voy a guadar el artículo para leerlo con calma.

  • Rafael dijo:

    Excelente articulo y muy bueno para "despalillarlo" con calma y profundizar en sus conceptos. Algo mas para estudiar.

  • Jorge Ernesto dijo:

    Muy buen artículo sobre un tema trascendental, como lo es la implicación del desarrollo de los criptoactivos, criptomonedas o activos digitales, en especial las llamadas CBDC (Central Bank Digital Currencies) en el futuro del sistema financiero internacional tal y como lo conocemos hoy. Para nadie es un secreto que la principal fortaleza de los Estados Unidos radica hoy en su moneda, el poder de EE.UU puede simplificarse como el ''imperio del dólar''. Poseen virtualmente, recursos infinitos para alimentar a su economía, pues el mundo está dispuesto a endeudarse o cargar con la deuda estadounidense al aceptar ingentes cantidades de dólares impresos sin un real respaldo productivo. Las reservas de los bancos centrales del resto de los países, las deudas que asumen empresas e individuos no estadounidenses nominalizadas en dólares, financian el ''american way of life'' que por demás se vende como el patrón a seguir, soft power a ser comprado con US Dollars. Ese círculo vicioso genera una demanda interminable por el papelito verde de la FED. Una deuda pública desorbitante que sobrepasa un PIB monstruoso...impagable, pero cuyos bonos se venden como pan caliente en los mercados financieros.
    Las criptomonedas o las CBDC, que son criptomonedas que emulan una moneda estatal (o fiat) y corren sobre tecnología blockchain, permitiría crear una alternativa paralela al sistema de pagos y finacniero internacional, se podría prescindir del sistema SWIFT (y sus versiones regionales- SEPA europea y la ACH estadounidense). Más allá de las claras ventajas tecnológicas y sobre el control de los activos, implicaría la soberanía monetaria de los países del mundo, que podrían contrastar entre sí sus valores monetarios, intercambiarlos, basar sus comercios en ellos, expandirse a cualquier rincón del mundo y todo esto sin recaer en las instituciones financieras tradicionales viciadas por el dólar estadounidense.
    Por ejemplo, para que el peso cubano (CUP) sea usado en otro país, algún banco extranjero tendría que tener una cuenta en algunos de los bancos comerciales cubanos con cuenta en el Banco Central cubano y que participan del RTGS que actuarían cómo corresponsales, luego el banco extranjero tendría que brindar la posibilidad a sus clientes (empresas o individuos) de abrir cuentas en nuestra moneda y recibir o enviar pagos desde la misma. Para esto, se tendría que velar por una serie de pasos legales acorde con la legislación internacional al respecto, que no es que sea mala, pero es sensible a la influencia estadounidense. Si el Estado cubano emitiese una CBDC basada en tecnología blockchain, podría incorporar directamente a su sistema de pagos a las empresas, instituciones oficiales o individuos interesados en hacer uso de la moneda, pues estos solo necesitarían una billetera digital (un software), dicha versión digital del peso cubano sería accesible en cualquier rincón del mundo donde se descargue dicho software e intercambiable en cualquier lugar del mundo donde surja un interés por la misma, y gracias a la tecnología blockchain en combinación con normas AML/KYC, estas actividades serían 100% rastreables así ocurran a 10 mil kilómetros en un comercio de un barrio intrincado de Manila (por poner un ejemplo), algo imposible de realizar con el efectivo (billetes y monedas) y menos aún soñar que el peso cubano tenga utilidad alguna en Manila, aún cuando pueda haber algún ciudadano de esa ciudad filipina planeando un viaje a Cuba, por lo que puede que exista una demanda oculta por nuestra moneda. En definitiva, es la actividad económica lo que determina la demanda por una moneda, pero esta demanda en el caso de las menos favorecidas, como la moneda cubana, puede estar artificialmente reducida a cero por la forma en que está diseñada la estructura financiera internacional. Saludos.

  • Elier garcia dijo:

    Excelente artículo.

  • Marga Loo dijo:

    Es tiempo que se termine la hegemonía del dólar, no hay como tener competencia en donde se pueda escoger el más favorecedor... ..China es el único país que puede lograr ese monopolio que tiene Estafos Unifos, del que abusa indiscriminadamente...
    "La paciencia es el Alma de la ciencia"... así esta China trabajando pacientemente...

  • Amaury II dijo:

    No creo que el yuan por ahora destrone al dolar, de hecho si se quiere buscar un equilibrio y un buen orden monetario-financiero-económico, no debe ser una moneda de un país en especifico, pues todos están expuestos a los "riesgos" que están aconteciendo en el mundo y son victimas de sus consecuencias, llámese como se llame, pues es cierto que EEUU ha visto decrecer su economía, pero no se habla que la china también, pues al ser la fabrica del mundo, depende mucho de sus exportaciones y estas se han derrumbado en un por cierto bastante alto, haciéndola retroceder bastante y dejándola en igualdad de condiciones o peor que las demás.

  • Aldo dijo:

    Ojala pronto veamos en Cuba tiendas en yuan chino en vez de en dolares fracasados de los EEUU...Los EEUU van a la ruina total y China sera la primera economia y nuestro principal socio comercial y aliado frente al imperio.El bloqueo americano no tendrá ningun valor, por cuento su economia no funcionara.

  • Robe 96 dijo:

    Interesantisimo articulo para aquellos que somos seguidores de las finanzas y la economia mundial. Creo que en menos de una decada el gigante asiatico sera indiscutiblemente la primera economia mundial atendiendo a todos los parametros.

  • Robe 96 dijo:

    Interesantisimo articulo para aquellos que somos seguidores de las finanzas y la economia mundial. Personalmente considero que en menos de una decada el gigante asiatico se convertira indiscutiblemente en la primera economia del orbe de acuerdo a todos los indicadores macroeconomicos.

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